Scudo Fiscale: quando non copre i redditi accertati

Un contribuente, a seguito di un accertamento fiscale per l’anno 2008 basato su ingenti movimenti di capitale, ha invocato la protezione dello scudo fiscale, utilizzato l’anno successivo per regolarizzare capitali esteri. La Corte di Cassazione ha stabilito che lo scudo fiscale non può essere applicato a capitali che, alla data del 31/12/2008, non erano più detenuti all’estero ma erano già stati movimentati su conti correnti italiani. Accogliendo il ricorso dell’Agenzia delle Entrate, la Suprema Corte ha annullato la decisione del giudice d’appello, rinviando la causa per un nuovo esame.

A cura di Carmine Paul Alexander TEDESCO - Avvocato

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Pubblicato il 12 febbraio 2026 in Diritto Tributario, Giurisprudenza Tributaria

Scudo Fiscale: la Cassazione ne definisce i limiti temporali

Lo scudo fiscale è stato uno strumento importante per la regolarizzazione di capitali detenuti all’estero, ma i suoi effetti protettivi non sono illimitati. Una recente ordinanza della Corte di Cassazione ha chiarito un punto cruciale: il beneficio non si estende a capitali che, al momento della ‘fotografia’ richiesta dalla legge, non si trovavano più all’estero. Questa pronuncia offre spunti fondamentali per comprendere l’esatta portata applicativa delle norme sul rimpatrio dei capitali.

La Vicenda Oggetto del Contenzioso

L’Agenzia delle Entrate aveva notificato a un contribuente un avviso di accertamento per l’anno d’imposta 2008, contestando maggiori imposte (IRPEF, IVA e IRAP) per un importo complessivo di oltre 850.000 euro. La pretesa del Fisco si basava sulla riconducibilità al contribuente di cospicue movimentazioni finanziarie su conti correnti di società a lui collegate, considerate meri schermi.

Il contribuente si è difeso sostenendo di aver aderito, nel 2009, al cosiddetto scudo fiscale, regolarizzando attività detenute all’estero per oltre due milioni e mezzo di euro. A suo avviso, tale operazione avrebbe dovuto sanare anche le presunte evasioni relative all’annualità 2008.

I giudici di primo e secondo grado avevano dato ragione al contribuente, ma l’Agenzia delle Entrate ha impugnato la decisione davanti alla Corte di Cassazione, lamentando l’errata applicazione della normativa sullo scudo fiscale.

I Limiti dello Scudo Fiscale secondo la Cassazione

La Suprema Corte ha accolto il ricorso dell’Amministrazione Finanziaria, ribaltando l’esito dei precedenti giudizi. I giudici di legittimità hanno affrontato due questioni principali.

In primo luogo, hanno affermato la piena ammissibilità dell’appello dell’Agenzia, anche se riproponeva argomenti già esposti in primo grado, poiché manifestava in modo inequivocabile il dissenso rispetto alla decisione impugnata.

Nel merito, la Corte ha definito ‘palesemente illogica’ l’affermazione dei giudici di appello secondo cui lo scudo fiscale perfezionato nel 2009 potesse coprire le movimentazioni di capitale del 2008. Il punto centrale, sottolineato dalla Corte, è un requisito temporale inderogabile.

Le Motivazioni

La motivazione della Corte si fonda su un presupposto logico e normativo: per poter beneficiare dello scudo fiscale, la legge (e la stessa circolare applicativa dell’Agenzia delle Entrate) richiedeva che i capitali oggetto di regolarizzazione fossero detenuti all’estero alla data specifica del 31 dicembre 2008.

Nel caso di specie, l’accertamento dell’Agenzia si basava proprio su movimenti di capitale in entrata e in uscita da conti correnti italiani, avvenuti nel corso del 2008. Di conseguenza, alla data del 31/12/2008, tali somme non erano più ‘detenute all’estero’ e, pertanto, non potevano rientrare nell’ambito di applicazione della sanatoria. Lo scudo, quand’anche correttamente perfezionato per altre attività, non poteva estendere i suoi effetti a capitali già rientrati e movimentati in Italia prima della data limite. La Corte ha inoltre specificato che il possesso di un titolo obbligazionario estero da parte del contribuente non provava in alcun modo la provenienza dei capitali movimentati sui conti italiani.

Le Conclusioni

Con questa ordinanza, la Corte di Cassazione ha cassato la sentenza d’appello e ha rinviato la causa alla Corte di Giustizia Tributaria di secondo grado per un nuovo esame. Il giudice del rinvio dovrà ora valutare nel merito le contestazioni del Fisco, senza poter applicare l’effetto protettivo dello scudo fiscale. Dovrà, in particolare, verificare se le giustificazioni fornite dal contribuente sulla non imponibilità dei movimenti bancari siano fondate, secondo le regole ordinarie previste dall’art. 32 del d.P.R. 600/73. La decisione riafferma un principio fondamentale: i benefici fiscali, come lo scudo, sono soggetti a requisiti rigorosi, la cui mancanza ne impedisce l’applicazione, anche a fronte di una regolarizzazione formalmente avvenuta.

Lo scudo fiscale del 2009 può coprire redditi accertati per l’anno 2008?
No, secondo la Corte non può coprire i redditi derivanti da capitali che nel corso del 2008 sono stati movimentati su conti correnti italiani, in quanto non rispettano il requisito fondamentale di essere ‘detenuti all’estero’ alla data del 31/12/2008.

Qual è il requisito temporale fondamentale per poter beneficiare dello scudo fiscale?
Il requisito essenziale è che i capitali oggetto di rimpatrio o regolarizzazione fossero detenuti all’estero alla data del 31 dicembre 2008. Se a quella data i capitali erano già rientrati in Italia, non possono beneficiare della protezione dello scudo.

La semplice riproposizione dei motivi del primo grado rende un appello inammissibile nel processo tributario?
No. La Corte ha ribadito che la riproposizione delle argomentazioni difensive in appello non lo rende inammissibile, a condizione che dall’atto si possa ricavare in modo inequivoco il dissenso rispetto alla decisione del primo giudice e i motivi della censura.

Testo del provvedimento

Ordinanza di Cassazione Civile Sez. 5 Num. 2572 Anno 2026

Civile Ord. Sez. 5 Num. 2572 Anno 2026

Presidente: COGNOME NOME

Relatore: COGNOME NOME

Data pubblicazione: 05/02/2026

ORDINANZA

sul ricorso iscritto al n. 24939/2016 proposto da:

RAGIONE_SOCIALE, in persona del Direttore pro tempore, rappresentata e difesa, ex lege, dall’RAGIONE_SOCIALE, presso i cui uffici in Roma è domiciliata alla INDIRIZZO;

-ricorrente –

contro

NOME COGNOME (C.F. CODICE_FISCALE), rappresentato e difeso, in virtù di procure speciali rispettivamente a margine del controricorso e della memoria di costituzione di nuovo difensore, dagli AVV_NOTAIO. AVV_NOTAIO

AVVISO DI ACCERTAMENTO

NOME e NOME COGNOME, elettivamente domiciliato in Roma alla INDIRIZZO, presso lo studio dell’AVV_NOTAIO ;

-controricorrente –

Avverso la sentenza della COMMISSIONE TRIBUTARIA REGIONALE DELLA CAMPANIA – SALERNO n. 2989/2016, depositata in data 29/3/2016;

Udita la relazione della causa svolta dal AVV_NOTAIO nella camera di consiglio del 20 novembre 2025;

Fatti di causa

L’RAGIONE_SOCIALE notificò a NOME COGNOME un avviso di accertamento per Iva, Irpef e Irap in relazione all’anno d’imposta 2008, ai sensi dell’art. 41 bis del d.P.R. n. 600/73, previa rideterminazione del reddito imponibile pari ad euro 858.740, di cui euro 736.284 come reddito di capitale ed euro 122.456 come reddito d’impresa, sul rilievo che il COGNOME ( ‘il contribuente’ ), insieme con la moglie NOME COGNOME, aveva esercitato il controllo di diverse società formalmente rappresentate da prestanomi o familiari ed interessate da cospicue movimentazioni con somme provenienti da fondi costituiti dal COGNOME presso la RAGIONE_SOCIALE, società di diritto lussemburghese, come era risultato da verifiche condotte ex art. 32 del d.P.R. n. 600/73 sui conti correnti RAGIONE_SOCIALE dette società partecipate.
Dopo aver inutilmente tentato la conclusione di un accertamento con adesione, il contribuente propose ricorso adducendo di essersi avvalso dell’opzione del cd. ‘scudo fiscale’ di cui all’art. 13 bis del d.l. n. 78 del 2009, conv. in l. n. 102 del 2009 nel rimpatriare attività detenute all’estero per oltre due milioni e mezzo di euro, documentate da un certificato obbligazionario del 10/4/2007, ricevuto dalla società

lussemburghese, e da un certificato azionario del 10/12/2009 emesso dalla stessa società di cui il contribuente deteneva una parte del capitale sociale.

Nel contraddittorio con l’Ufficio, la RAGIONE_SOCIALE accolse il ricorso. L’RAGIONE_SOCIALE propose appello, con il quale denunciò l’erroneità della sentenza di prime cure anche con riferimento alla ritenuta novità della questione della interposizione RAGIONE_SOCIALE società, ai sensi dell’art. 37, comma 3, del d.P.R. n. 600 del 1973.

Nel contraddittorio con il contribuente, la C.T.R. della Campania, sezione distaccata di Salerno, rigettò l’appello dell’Ufficio.

Avverso la sentenza della C.T.R. territoriale l’RAGIONE_SOCIALE ha proposto ricorso per cassazione affidato a tre motivi, cui resiste il contribuente con controricorso, illustrato anche con memoria difensiva.

Ragioni della decisione

1.Con il primo motivo di ricorso, rubricato ‘Violazione e/o falsa applicazione degli artt. 53 d.lgs. n. 546/92 e 342 c.p.c. in relazione al comma 1, n. 4 dell’art. 360 c.p.c.’ , l’RAGIONE_SOCIALE ricorrente censura la sentenza impugnata nella parte in cui dichiara inammissibile l’appello per carenza di specifici motivi.

In particolare, la C.T.R. territoriale avrebbe ingiustamente affermato che l’RAGIONE_SOCIALE, odierna ricorrente allora appellante, si sarebbe limitata a riproporre in appello le deduzioni e le argomentazioni difensive avanzate ai giudici di primo grado.

1.1. Il motivo è fondato.

Questa Corte ha ripetutamente affermato ( ex multis , tra le più recenti, Cass., Sez. 5 -, Sentenza n. 1030 del 10/01/2024, Rv. 670205-01) che in tema di contenzioso tributario, la riproposizione in appello RAGIONE_SOCIALE ragioni poste a fondamento dell’originaria impugnazione del

provvedimento impositivo da parte del contribuente ovvero della legittimità dell’accertamento da parte dell’Amministrazione finanziaria, in contrapposizione alle argomentazioni adottate dal giudice di primo grado, assolve l’onere di impugnazione specifica imposto dall’art. 53 del d.lgs. n. 546 del 1992, quando il dissenso investa la decisione nella sua interezza e, comunque, ove dall’atto di gravame, interpretato nel suo complesso, siano ricavabili in modo inequivoco, seppur per implicito, i motivi di censura.
RAGIONE_SOCIALERAGIONE_SOCIALE, con il primo motivo di ricorso, riproducendo ampi stralci dell’atto di appello, ha dato atto di avere sottoposto alla cognizione della C.T.R. articolate e motivate censure contro la sentenza di primo grado, sicché la proposta censu ra di violazione dell’art. 53 del d.lgs. n. 546 del 1992 da parte del giudice di appello coglie nel segno. 2.Con il secondo motivo di ricorso, rubricato ‘Violazione e falsa applicazione degli artt. 12 e 13 bis del d.l. n. 78/2009 e 14 del d.l. n. 350/2001 in relazione all’art. 360, comma 1, n. 3 c.p.c.’ , l’RAGIONE_SOCIALE censura la sentenza impugnata nella parte in cui riconduce alle movimentazioni di capitali rilevate nell’anno d’imposta 2008, oggetto della ripresa fiscale, gli effetti della dichiarazione riservata presentata dal COGNOME nell’anno 2009 allo scopo di fruire dei benefici RAGIONE_SOCIALE scudo fiscale.
In particolare, l’RAGIONE_SOCIALE censura la sentenza impugnata per aver considerato rispettate, nel caso di specie, le condizioni previste dall’art. 13 bis del d.l. n. 78 del 2009 per godere del beneficio RAGIONE_SOCIALE ‘scudo fiscale’ di cui all’art. 14 del d.l. n. 350 d el 2001.

Deduce l’RAGIONE_SOCIALE che, in sede di verifica della regolarità RAGIONE_SOCIALE operazioni di emersione, essa è tenuta a controllare, tra gli altri requisiti, che il contribuente detenga illegalmente all’estero attività finanziarie e che egli in conseguenza ed in seguito alla dichiarazione riservata avente ad oggetto le attività finanziarie illegalmente detenute

all’estero, abbia effettivamente ricondotto in patria o regolarizzato quelle attività.

Tanto premesso, l’RAGIONE_SOCIALE ricorrente censura la sentenza impugnata in quanto la C.T.R. non avrebbe considerato che, anche a ritenere realizzati gli effetti RAGIONE_SOCIALE scudo fiscale con riferimento all’attività finanziaria oggetto di regolarizzazione (certificato obbligazionario emesso dalla società lussemburghese nel 2007), non era comunque possibile sostenere che la provvista oggetto dell’attività finanziaria rimpatriata o regolarizzata potesse ricondursi ai capitali movimentati sui conti oggetto di indagine finanziaria da parte dell’ufficio.
2.1. Il motivo è fondato.

L’affermazione della RAGIONE_SOCIALETRAGIONE_SOCIALE. secondo la quale la dichiarazione riservata presentata agli effetti RAGIONE_SOCIALE scudo fiscale nel 2009 spiega i suoi effetti anche in relazione ai movimenti di capitale oggetto di ripresa fiscale per il 2008 da parte dell’RAGIONE_SOCIALE è palesemente illo gica. La circolare n. 52 dell’8/10/2010 dell’RAGIONE_SOCIALE, in ottemperanza alle disposizioni della normativa primaria, stabilisce, tra i requisiti per accedere ai benefici del cd. ‘scudo fiscale’, che i capitali oggetto di rimpatrio o di regolarizzazion e fossero detenuti all’estero alla data del 31/12/2008.
Ne consegue che se la stessa RAGIONE_SOCIALE, nello svolgimento della sua indagine finanziaria nei confronti dell’odierno contribuente in relazione all’anno d’imposta 2008, ha rilevato movimenti di capitale in entrata e in uscita dai conti correnti italiani asseritamente riconducibili, direttamente o indirettamente, al COGNOME, tali capitali alla data del 31/12/2008 già non erano più detenuti all’estero, con la conseguenza che gli effetti RAGIONE_SOCIALE ‘scudo’, quand’anche quest’ultimo fosse stato correttamente perfezionato, non potevano estendersi ai movimenti di capitale rilevati nel 2008 sui conti correnti riconducibili al contribuente.
Coglie, inoltre, nel segno la difesa dell’RAGIONE_SOCIALE quando evidenzia che il possesso da parte del contribuente di un titolo obbligazionario emesso dalla società lussemburghese nel 2007 non ha alcuna rilevanza probatoria al fine di invocare gli effetti RAGIONE_SOCIALE ‘scudo fiscal e’ con riferimento alla ripresa fiscale esercitata in relazione ai movimenti di capitale del 2008: il possesso del detto titolo, infatti, prova solo che il contribuente era un obbligazionista e, in sintesi, un creditore della società, ma non prova nulla circa la provenienza dei capitali movimentati sui conti correnti riconducibili al contribuente nel 2008.
Peraltro, come si è detto, ammesso anche che tali capitali fossero quelli detenuti all’estero e fossero causalmente riconducibili al titolo obbligazionario posseduto dal COGNOME, essi comunque non potrebbero giovarsi, di fronte all’accertamento condotto dall’RAGIONE_SOCIALE, degli effetti RAGIONE_SOCIALE scudo fiscale perfezionato nel 2009, visto che comunque non sa rebbero più stati detenuti all’estero alla data del 31/12/2008.

3.Con il terzo motivo di ricorso, rubricato ‘ Violazione e falsa applicazione dell’art. 32 d.P.R. 600/73 in relazione all’art. 360, comma 1, n. 3 c.p.c.’ , l’RAGIONE_SOCIALE censura la sentenza impugnata per avere omesso completamente di esaminare la questione relativa ai numerosi movimenti bancari su conti direttamente o indirettamente riconducibili al COGNOME, la cui giustificazione dal punto di vista fiscale è rimasta indimostrata.

3.1. Il motivo è assorbito dall’accoglimento dei primi due motivi.

Il giudice del rinvio, riesaminando nel merito i motivi di appello dell’RAGIONE_SOCIALE, dopo aver deciso, conformemente alle indicazioni rese da questa Suprema Corte nella presente ordinanza, circa gli effetti RAGIONE_SOCIALE scudo fiscale sull’accertamento tributario che qui viene in rilievo e circa l’esistenza di una interposizione tra il contribuente e il fisco di meri schermi soggettivi per dissimulare l’imputabilità a lui dei movimenti di

capitali ripresi a tassazione, valuterà la fondatezza RAGIONE_SOCIALE eventuali giustificazioni rese dal COGNOME circa la non imponibilità , ai sensi dell’art . 32, comma 1, n. 2, del d.P.R. n. 600 del 1973, dei movimenti di capitale ripresi a tassazione con l’avviso di accertamento impugnato. 4. Il ricorso è accolto, la sentenza è cassata e la causa è rinviata, anche per le spese, alla CGT-2 della Campania, sezione distaccata di Salerno, in diversa composizione.

P.Q.M.

Accoglie i primi due motivi di ricorso, assorbito il terzo.

Cassa la sentenza impugnata e rinvia la causa, per nuovo esame, alla Corte di Giustizia Tributaria di secondo grado della Campania, sezione distaccata di Salerno, che, in diversa composizione, regolerà anche le spese del presente giudizio.

Così deciso in Roma, nella camera di consiglio del 20 novembre 2025.

Il Presidente (NOME COGNOME)

La selezione delle sentenze e la raccolta delle massime di giurisprudenza è a cura di Carmine Paul Alexander TEDESCO, Avvocato a Milano, Pesaro e Benevento.

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